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黄金投资-通胀经济下保值增值之道(2)

2011-09-15

www.9159.com讯 (海港)2011年8月22日国际黄金价格创1,913.50美元/盎司历史新高, 与今年3月2日海港撰稿时1,440.37美元/盎司相比, 半年不到时间,增幅达32.85%,是什么原因让其疯涨; 而其后连跌三天, 累跌11%,曾低见1,704美元/盎司, 金价犹如过山车, 又是什么原因促其狂泻; 后市又如何判断金价走势; 相信是好望角读者十分关注的话题。本文因篇幅所限,只能用简洁非专业性语言与好望角读者共同探讨,目的是抛砖引玉, 共同提高。

金价的疯涨主因是全球金融市场动荡加剧,美元弱化所致。 美国评级下调, 欧美经济增长停滞不前, 通胀加据,加上欧美债务危机阴霾久久不散, 黄金成為资金避难所。 急涨的金价, 造就了炽热的黄金市场。黄金 在一路看涨的驱驶下, 加上流动性过剩,各国央行相继增加黄金储备来避险和应对动盪。今年上半年各国央行共净购入黄金198吨。 印度和中国是黄金消费大国,今年二季度同比上升了38%和25%,且需求持续殷切。(中国曾公布将黄金储备由600吨提升至1,053吨, 印度向国基会购金200吨), 韩国在6-7月购入25吨黄金, 是13年来首次增持。其它如泰国, 哈萨克斯坦,墨西哥, 俄罗斯等也相继吸纳黄金。对新兴国家而言,将增持黄金, 看著是国家储备投资多元化, 加强应对金融市场动盪和弹性处理的必要手段。 在黄金资源有限的前提下(2010年世界黄金协会统计数据显示, 目前全球确认的总存量仅為16.3万吨左右), 由于各国对资产配置调整和个人首饰消费刚性需求的高速增长,有专家认為, 金价未见顶。调整过后,首个目标是闯2,000美元/盎司大关. 美国花旗目标价看2,500美元/盎司,其后仍会继续有上涨空间。

但亦有相当比例学者看淡黄金,认為金价已积累了相当大的升幅, 市埸和价格的调整势在必行,今年八月下旬的急泻实属黄金超买后的正常调整。据人民网报道,农业银行, 民生银行, 兴业银行, 浦发银行四行,七月中旬以来因看淡黄金而沽空,帐面蚀逾2亿元, 或许八月的急泻让其收复失地, 转亏為盈.与四行有相近看法的苏格兰皇家银行分析员讲: 金价已偏贵, 一年内金价下跌的机会高于上升.从金价走势图分析, 当金价跌至1,820美元/盎司时会遇很大阻力

笔者的看法是: 金价走势很大程度取决于全球经济的调整. 过往几年金价涨个不停, 其最根本原因是各国银行放鬆银根, 大推量化宽鬆,猛印钞票所致。流通的钱多了,在多事之秋时, 只有买相对风险较低的黄金作资產储备去避险。一旦市场避险情绪降温, 股市回稳, 美债价格回落, 经济发展摆脱最艰难的困境, 金价就会下跌。

世界各国在经济发展过程中所出现的问题非一日之寒,调整纠偏有个过程, 量化宽松一日不停, 黄金价格只会大涨小回, 目前阶段不宜看得过淡, 近期跌破1,700美元/盎司机会不大. 可利用市场金价波幅, 高沽低查, 严定止蚀位. 从长远来看,危机过后,一旦经济进入正轨, 黄金价格仍会回到1,230美元/盎司。

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